Как читать финансовую информацию. Продолжение

Продолжаем разговор о том, как читать финансовую информацию, и объясняем, что означают специальные фразы и термины, которые использует Национальный банк, когда раскрывает информацию о своих решениях.

"Промежуточный ориентир монетарной политики"

Нацбанк несет ответственность за монетарную, или денежно-кредитную, политику в нашей стране. Ценовая стабильность является основной его целью. Но, чтобы достичь поставленной цели, ставятся еще и другие цели или ориентиры, различные по времени: промежуточные (среднесрочные) и операционные (краткосрочные). А для достижения краткосрочных целей Нацбанк выполняет различные операции (т.е. применяет инструменты денежно-кредитного регулирования).

Объясним на "житейском" примере. Предположим, семья хочет приобрести в кредит автомобиль за 50000 рублей – это их главная цель. Допустим, банк может выдать кредит только на 41000 рублей. Тогда они решают накопить оставшиеся 9000 рублей за 3 года. Это является промежуточной целью. Чтобы ее достичь, в год семье нужно сберегать по 3000 рублей, это значит, нужно откладывать ежемесячно 250 рублей – это операционная цель. А чтобы ее достичь быстрее, можно использовать разные "инструменты" в зависимости от ситуации и возможностей семьи: устроиться на более высокооплачиваемую работу, найти подработку, вести семейный бюджет и избегать ненужных покупок, экономно использовать воду и электричество и т. п.

"Прирост средней широкой денежной массы"

Одна из главных целей Национального банка – поддержание ценовой стабильности, а промежуточным ориентиром денежно-кредитной политики в нашей стране выступает прирост средней широкой денежной массы. Это значит следующее – чтобы достичь ценовой стабильности, Национальный банк должен следить за количеством денег в обращении.

Если денежная масса (количество денег) увеличивается, а число товаров в экономике остается прежним, то на каждый товар приходится уже большее количество денежных единиц. Значит, цены на товары вырастут, а рост цен – это и есть инфляция.

Поэтому Нацбанк следит, чтобы денежная масса в стране не росла слишком быстро, но при этом денег в обращении хватало, чтобы обеспечивать потребности экономики. За целевой показатель берут широкую денежную массу. Широкую, значит ту, которая включает наличные и безналичные деньги у населения и у предприятий, в белорусских рублях и в иностранной валюте.

Таким образом, показатель прироста широкой денежной массы для достижения ценовой стабильности – это как семье из нашего примера накопить 9000 рублей для покупки автомобиля. Если мы достигнем первого показателя увеличиваются шансы для достижения последнего.

"Ставка рефинансирования и кредиты овернайт"

В семейном бюджете, например, есть зависимость между экономным использованием электроэнергии (операционной целью), откладыванием бо́льших сумм в накопления (промежуточной целью) и главной целью – покупкой автомобиля через несколько лет. Так же инструменты, которые использует Нацбанк для выполнения операционных задач, через исполнение промежуточного ориентира влияют на достижение конечной цели монетарной политики – ценовой стабильности.

Одним из наиболее эффективных инструментов Нацбанка является ставка рефинансирования. Она устанавливается как главный базовый ориентир для банков, физических и юридических лиц для оценки того, что будет происходить со ставками по кредитам и депозитам. Нацбанк устанавливает также ставки по кредитам и депозитам овернайт. Они определяют процент, под который сами банки могут разместить депозит или взять кредит у Нацбанка на один день ("овернайт" дословно "через ночь"). Если Нацбанк снижает ставку рефинансирования и ставки по кредитам и депозитам овернайт, значит, для банков кредиты будут более выгодными. Тогда банки тоже понизят проценты по кредитам и для своих клиентов, и наоборот.

Поэтому, если вы услышали, что "ставка рефинансирования повысилась на 0,5 п.п.", значит, проценты по новым кредитам должны повысится, а вот размещать депозиты скорее всего станет более выгодно.

"Нормативы обязательных резервов"

Еще одним инструментом для регулирования количества денег в обращении является фонд обязательных резервов. Это денежные средства, которые банки обязаны хранить в Нацбанке. Норматив обязательных резервов – это установленный процент от всех средств, которые банки привлекли во вклады от своих клиентов. Если Нацбанк повышает этот норматив, у банков остается меньше средств для кредитования, и денежная масса сильно не растет. И наоборот, если норматив уменьшается, банки будут предлагать более выгодные условия по кредитам.

Устанавливаются различные нормативы обязательных резервов в зависимости от валюты, в которой банки принимают деньги во вклады. Они должны отчислять в фонд обязательных резервов больше, если открыли депозит в иностранной валюте. Это делается для стимулирования банков привлекать денежные средства от клиентов именно в национальной валюте, чтобы повысить ценность и значимость белорусского рубля.

Поэтому, если в новостях говорят, что "норматив отчислений в фонд обязательных резервов от привлеченных средств в иностранной валюте повышен на 2 процентных пункта", значит, банки предложат более выгодные условия по вкладам в белорусских рублях.

Итак, мы разобрались в значении еще нескольких финансовых терминов Нацбанка. Значит стали еще более финансово грамотными!